Informática y Telecomunicaciones
El sector tecnológico y el mercado de dispositivos de comunicación móvil
(publicado: viernes 14 de agosto de 2009)
Si bien las empresas tecnológicas no fueron la excepción y han sentido el impacto generado por la crisis económica internacional, si tenemos en cuenta la reciente recuperación de los papeles de las compañías de la industria parecería que los inversores confían en que el sector saldrá bien posicionado de la crisis, encabezando la recuperación de la economía global. En este sentido, destacamos que el Nasdaq subió 27% en lo que va del año, muy por encima de los incrementos del 11.5% y 6% del DJIA y S&P500, respectivamente.
Como advertimos en nuestro Informe de Prospectiva XVII (diciembre de 2008), “El sector se muestra, en su nivel macro, como un candidato a convertirse en el refugio de capitales de inversión y un lugar alternativo de proyección económica… el sector tecnológico podría presentarse como un refugio ante la crisis financiera internacional, aunque no en todos sus subsectores.” Estas inferencias surgían debido a las características que presentaba el sector tras la crisis tecnológica de principios de década, donde observábamos que las grandes compañías tecnológicas tenían poca o nula deuda y contaban con mucho dinero en efectivo, posicionándolas de mejor manera para enfrentar la actual crisis.
De la misma forma, los datos del último trimestre muestran, como sugeríamos en el informe mencionado, que la recuperación no es homogénea y depende de las particularidades de cada sub sector: mientras que empresas como Apple, Texas Instruments y Google presentaron incrementos en sus niveles de facturación y ganancias, otros gigantes del sector como Microsoft, Sun Microsystems y Dell han exhibido resultados poco alentadores y por debajo de las expectativas del mercado. A modo de ejemplo, tomemos el caso dos compañías líderes como Google y Microsoft, quienes mostraron la disparidad mencionada entre los meses de abril y junio. El buscador líder presentó una ganancia neta de U$D 1.480 millones (U$D 4,66 por acción), frente a los U$D 1.250 millones (U$D 3,92 por acción), del mismo trimestre del año pasado. Por su parte, Microsoft reportó una ganancia neta de U$D 3.045 millones (U$D 0,34 por acción), casi un 30% por debajo de los U$D 4.297 millones (U$D 46 por acción) del mismo semestre de 2008. En tanto, sus ingresos cayeron un 17%.
El mercado de dispositivos de comunicación móvil
La masificación de la telefonía móvil ha convertido el mercado de los teléfonos móviles en uno de los más dinámicos dentro del sector tecnológico. A partir de la irrupción de los smartphones (teléfonos inteligentes, que incorporan funciones similares a las de una computadora sencilla) estos dispositivos se transformaron en un canal de comercialización con cada vez más contenidos y funcionalidades para ofrecer.
El sector de la telefonía móvil tuvo una fuerte caída a finales de 2008 producto una merma en la demanda dada por el impacto en la crisis. A su vez, en el período enero-marzo, la industria tuvo su peor performance trimestral, con una caída en las ventas del 9% respecto al primer trimestre de 2008.
Sin embargo, la evolución en el segundo trimestre del presente año parece indicar una estabilización de las ventas a medida, producto de la disminución en el nivel de inventarios y en los menores precios, que favorecen la demanda de teléfonos inteligentes. Según un informe de la empresa Gartner, si bien las ventas continuaron disminuyendo en abril-junio, fue a un ritmo más lento que el de los tres meses anteriores. De esta forma, las ventas de teléfonos móviles en todo el mundo ascendieron a 286,1 millones de unidades en el segundo trimestre de 2009, un 6,1% de descenso con relación al segundo trimestre de 2008.
En lo que va de 2009 podemos destacar que los envíos mundiales de teléfonos móviles aumentaron un 4,7% (265 millones de unidades en el segundo trimestre) en comparación con el primer trimestre, aunque todavía se encuentra muy por debajo en términos interanuales. Por otra parte, se espera un segundo semestre con una tendencia similar de aumentos trimestrales en los envíos en el orden del 6% durante el tercer trimestre y del 8,3% durante el cuarto.
Dentro del Top 5 de compañías del sector, Nokia perdió un poco de participación debido a la fuerte competencia que se está dando en el mercado de teléfonos inteligentes. La compañía sueca anunció que su beneficio neto se redujo un 66% interanual en el segundo trimestre de 2009, quedando en €380 millones. Sin embargo, la cifra supera la del primer trimestre, el peor de la década, con un beneficio neto de €122 millones.
El mejor rendimiento año a año fue el de Samsung Electronics Co Ltd que ocupa el segundo lugar en su categoría y que además actualizó, recientemente, su línea de productos. Por su parte, LG Electronics Inc tuvo un importante crecimiento en Oriente Medio y África y un gran éxito en el mercado de pantalla táctil. El fabricante de equipos de Corea del Sur superó a Motorola, ubicándose en el tercer lugar. En tanto, Motorola vio los envíos de equipos reducirse a casi la mitad durante el segundo trimestre en la comparación interanual.
El último lugar de este Top 5 lo ocupa la firma Sony Ericsson, que evidenció una disminución de sus ventas del 40%, en la línea con los envíos de equipos (provista por iSupply), que cayeron un 43,4%, pasando a representar 13,8 millones de unidades. La empresa, propiedad de la sueca Ericsson y la japonesa Sony, informó pérdidas por €283 millones en el segundo trimestre, en sintonía con las expectativas y reiteró sus previsiones sobre una contracción de al menos un 10% en el mercado global durante este año.
En cuanto a los smartphones, estos fueron la estrella del mercado impulsados por los bajos precios de los teléfonos Nokia con el primer modelo de pantalla táctil: el 5800. Las ventas globales alcanzaron las 40 millones de unidades, representando un crecimiento del 27% frente al mismo trimestre del año anterior.
La participación de Nokia bajó ligeramente, pasando del 47,4% al 45%, pero sigue siendo el líder por delante de RIM (18,7%), que continúa lanzando actualizaciones de su modelo Blackberry.
La compañía que más ha crecido en este rubro ha sido Apple, cuya expansión a un mayor número de países y los ajustes de precios en su iPhone 3G, han tenido un claro efecto sobre los volúmenes de ventas, llevándola a ocupar el puesto número 3 en el rubro desde el tercer trimestre de 2008. Las ventas totalizaron 5,4 millones de unidades en el segundo trimestre de 2009 (un crecimiento del 509% año a año), durante el cual lanzó su tercera generación de iPhone 3GS y redujo el precio del modelo de segunda generación a U$D99.
Por último, a pesar de que HTC continúa siendo el cuarto mayor fabricante de teléfonos móviles inteligentes del mundo, la empresa recortó su previsión anual de ingresos a un crecimiento de entre 0 y 5% mientras que los analistas esperaban un alza de hasta un 30%. De esta forma, muchos bancos de inversión rebajaron su recomendación luego de este débil pronóstico de resultados y de que señalara que no se esperaba una recuperación en el corto plazo.